在上周五强势冲破2700好意思元关隘后，现货黄金价钱本周一络续马收敛蹄再创历史新高，盘中一度最高波及了2732.8好意思元/盎司。

　　从近来公共金融阛阓的走势看，千般财富的行情逻辑干线已缓缓从三季度围绕好意思联储的“降绝往复”，转为在11月好意思国大选前日益升温的“特朗普往复”。

　　那么黄金近来的走强，除了中东和俄乌弥留的地缘场所外，是否也正收货于此呢？

　　谜底似乎是细主义。

　　好意思国银行首席策略师Michael Hartnett在周末最新发布的资金流向文告中就暗示，字据最新博彩阛阓反应出的好意思国大选到手赔率，特朗普胜出的概率已高达61%，而哈里斯的概率仅为39%。

　　诚然，Hartnett合计这其实还不是重心——阛阓可能不会太存眷特朗普或哈里斯在僵捏的国会下谁会到手，但其细目会存眷民主党或共和党是否能横扫参众两院。而当今，与阛阓走势息息有关的选举“横扫”的风险已高达44%，这主若是因为出现“共和党红潮”(特朗普当选总统且共和党拿下参众两院)的可能性已从20%飙升至了33%。

　　那么，上一次共和党横扫大选时发生了什么？

　　历史其实并不远方——就发生在特朗普2016年前次入主白宫时。

　　Hartnett追念称，2016年共和党横扫大选对股票、石油、好意思元来说是善事，但对债券、黄金来说却很厄运。

　　不外Hartnett合计，这一趟黄金与石油间的庆幸，可能会出现逆转。

　　夙昔一周的价钱走势已显现，银行股、小盘股和好意思元等在2016年走牛的财富仍跑在了前边，不外黄金和石油的走势则与其时出现了不合。Hartnett合计这是有道理的。

　　Hartnett怎样看阛阓？

　　先来看财政方面。Hartnett暗示，2019年好意思国政府的年度预算开销还惟有约4.5万亿好意思元，而如今已高达约6.9万亿好意思元。

　　同期，好意思国联邦政府债务范围已冲破了35万亿好意思元大关。这最为明晰地证据了为什么好意思国国债仍将处于结构性熊市中：由于两位总统候选东谈主皆莫得探究概况不抱有任何但愿地来均衡预算，好意思债料难以开脱劣势。

　　而当好意思国通过大范围捏续的债务注入暗暗刺激经济时，其他国度也在养精蓄锐加码财政刺激。

　　追念夙昔一周的资金流情况，东谈主们其实不难发现一个值得精明的亮点：黄金和加密货币的流入额出现激增，因为投资者正将资金从现款、科技、新兴阛阓等边界中撤出。

　　举例，在死心10月16日当周，各边界资金的流向出现了如下的变化：

　　现款：12周以来最大流出量(-174亿好意思元)；

　　黄金：12周以来最大流入量(12亿好意思元)；

　　债券：2020年10月以来最大流入量(232亿好意思元)；

　　新兴阛阓股票：2023年10月以来最大流出量(-42亿好意思元)；

　　科技股：6月24日以来最大流出量(-13亿好意思元)。

　　回到重头戏——两周后的大选，Hartnett在文告中堤防探讨了黄金和原油庆幸，可能在新一轮“共和党红潮”下逆转的原因。

　　金价

　　黄金价钱当今已升破了2700好意思元，大大高于了2020年的2000好意思元/盎司和2011年的1900好意思元/盎司的前历史峰值。

　　Hartnett合计，黄金牛市将由战术和通胀运转——2020年代将是好意思国和公共财政刺激过量的十年，亦然科技、买卖关税及保护主义盛行的十年。

　　Hartnett指出，好意思联储决心在改日几个季度激动推行利率下行，投资者需要对冲通胀和好意思元贬值的恫吓——比特币价钱濒临75000好意思元的历史高点亦然佐证。

　　这位好意思国银行首席策略师的论断是：“黄金将远超3000好意思元/盎司”。

　　油价

　　与连创历史新高的黄金不同，当今70好意思元/桶的油价大大低于之前的历史峰值——如2022年的124好意思元/桶，2008年的145好意思元/桶。

　　Hartnett合计，油价疲弱受到经济和地缘政事方面的影响：2024年公共制造业将出现阑珊，而投资者对俄乌、中东地缘政事弥留场场地改日几个季度的缓解则捏相对乐不雅气派。

　　Hartnett指出，这意味着好意思国阛阓联系于海外阛阓的施展将相对偏弱，因为与主若是动力入口国的欧洲和亚洲地区比拟，好意思国财富对地缘政事冲突的依赖较大(存在无数高技术和国防边界的风险敞口+好意思国动力闲适)。

　　而关于欧洲和亚洲阛阓而言，低油价就便是降息。